小牛有财－分级基金的套利

上周股市很惨烈，大盘下跌13%，跌得我都心痛了。我买的几个基金，都没能赶上好的时机，本来已经有些盈利，但经过上周，止盈为亏了，今天要好好总结。

一、我对基金的理解。
这个月，我将自己手上的资金，约10W都投入到基金中了，主要是分为保本型、稳健型、投机型。
1、保本型。我主要投入了约4W，主要投资了随手记10%活动、打新基金，目前来看，暂时小额盈利，未亏损；
2、稳健型。我主要投入了约4W，主要投资了中证500基金，鹏华银行分级，QDII海外石油。这一块，除了QDII暂时未亏损外，另两支基金合计亏损2000左右，痛心啊。回想起当初为什么购买这两支基，理由很简单：中证500基金，如果大盘整体上涨，其实大部分的股票都跑不过中证500，我赌的就是大盘会上涨； 鹏华银行分级，自己对银行也没有细细的研究，只是看评论说，目前金融类整体属于价值低畦地，上涨的潜力巨大。要好好反思，自己当时的购买点，已经是处理大盘的中段，向上有阻力，向下有压力，贸然进入，涨得不可能多，但风险极大，万一牛市就此中止，则后悔莫及。所以，要记得，（1）买入时，一定要买在价格低位，至少，也是极低位，就是说，再往下跌的可能性不是很大； （2）善战者,必先立自身于不败之地,而后求胜，一定要确保大概率时，才可出动。
3、投机型。这一块主要投入了约1W，主要是根据基金的涨幅排行，选择在前10的基金，买了2只基，结果以亏损1200元结束投机历程。还是跟第2点一样，不做投机，一定要确保大概率事件会发生时，才可主动出击。

二、今日分享－分级基金的套利。
1、分级A目前出现了“黄金坑”：牛市中，有种现象很奇怪，就是B级持续溢价，但保本型A级则持续折价，目前好多A级已经折价20%多，从长远来看，已经具备“黄金坑”的机遇了。下边是截取部分折价高的分级A。（资料来源：http://bbs.feidee.com/thread-483219-1-1.html）

2、分级基金中的套利机制。
分级基金包括母基金、基金A、基金B三种，其中，母基金的净值＝基金A净值*份额+基金B净值*份额。2份母基金可以通过拆分分成1份基金A+1份基金B，同样，1份基金A+1份基金B可以合成2份母基金。那么，在场内申购时，就存在着套利空间，如果场内申请中，基金A与基金B的交易价格合并计算后母基金的价格高于或是低于本身净值，则具有套利空间，从风险的角度来说，通过分级基金套利最大的风险就是损失“申购费+赎回费”，当然，如果股市大跌，本身净值也会有些损失，但他的交易时间在T+2完成，因此，从风险角度来看，此操作属于低风险范畴。（资料来源：http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dd330190102vjga.html）