“骨折式”降价，燃油车“坐不住”，新能源车何去何从？

随手甄选：车抵贷，额度最高100万！

汽车行业近日掀起一波“降价潮”，截至目前已有至少30个汽车品牌参与降价，最高优惠超过10万元。去年牛哥就反复提到过2022年是新能源车爆发的一年，之后就是“价格战”的开始，就连新能源车龙头特斯拉都率先降价了，其它车企也只能被迫降价，实际上本轮降价幅度最大的是“燃油车”，有的车型直接半价出售，看来今年汽车“价格战”的序幕还只是刚刚开始。

中国一汽推出“旗惠吉林——亿元限时惠民补贴”活动，补贴总额达1.5亿元，单车补贴金额最高可达37000元。此外，各地经销商也在不断跟进，济宁东风标致车型可享政府补贴30000元，企业补贴高达75000元，上汽通用别克宣布截至3月31日，旗下多种车型均享有补贴资格，湖北消费者可享政企补贴最高7万。

据红星资本局不完全统计，截至目前已有至少30个汽车品牌参与到这场价格战，最高优惠超过10万元。有的是品牌官方的活动，有的是地区经销商促销；有的是直接降价，有的是抵现、保险补贴、金融贴息、赠送选装包等间接形式。上汽奥迪的优惠活动虽然只面向内部员工，但二手平台上已有员工购车名额转让。

今年7月1日起，被称为最严苛排放标准的“国六B”也将正式实施。这意味着，此前使用“国六A”排放标准车型过渡的车企必须在7月1日前加大库存清理力度，而放价优惠是最有效的手段之一。乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，本轮促销也是企业在为国六排放标准车型换代清理库存。

湖北这轮政府和企业联合进行的大额补贴是扭转汽车销量低迷的强力举措，对市场造成极大的消费选择变化。各地出台的购车补贴政策，将对一季度车市构成稳定有力的支撑，能够更好地释放消费者的消费潜力，短期内有助于销量的提升。

近日湖北拉开地方政府补贴序幕，安徽、云南、贵州和四川等地也推出了类似补贴政策，地方补贴支持+线下车展刺激消费+碳酸锂等原材料价格回落，春季销量有望持续改善。地补强化销量改善，骑牛看熊认为3月到5月车市有望持续回暖，将会出现新一轮车企“拼杀”的销量潮，真正的“内卷”序幕已经开始了！

当前汽车零部件行业估值显著高于主流宽基指数，处于历史中等偏高水平；板块内部来看，燃油车零部件及轮胎公司估值弹性和中枢均大幅低于新能源汽车零部件公司，渗透率提升空间、技术水平、市占率、成本方面具有领先优势的公司享受较高的估值溢价。

特斯拉公布“秘密宏图第三篇章”，多项前瞻技术推进降本增效。3月1日，特斯拉在投资者日公布“秘密宏图第三篇章”，并公布包括工艺流程、动力总成、电子架构、软件、完全自动驾驶、充电、供应链、生产制造、能源等在内的多项前瞻技术。预计在特斯拉、比亚迪的带领下，电驱动行业将整体呈现出新技术加速渗透、供应和材料端降本、集成化三大趋势。

骑牛看熊查询了新能源车的指导价格：特斯拉Model Y 29.9万元，Model 3 27.7万元。蔚来ES6 38.6万元，蔚来ES 7 46.8万元，蔚来ES8 49.6万元。比亚迪宋PLUS 15.28万元，比亚迪 海豚10.28万元。看来市场价格还要降低！

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新能源积分比例进一步提升，促使车企加速能源结构转型。2022年7月“双积分”政策修订征求意见稿对新能源汽车积分比例要求大幅提升，2024/2025年积分比例要求为28%/38%，相比于2019-2023年10%-18%的比例要求以及每年2个百分点的提升幅度而言，2024年之后的比例要求更高，提升速度更快，将进一步促进车企加速能源结构转型。

春节假期与消费前置影响消退，2 月产销呈恢复态势。进入2月，政策退坡、疫情感染及春节假期等不利因素逐渐消退，各行各业都呈现同环比正增长。整体看，今年1-2 月份乘用车市场相较去年较低迷，零售/批发/产量分别同比-19.8/-15.5/-15.2%。骑牛看熊认为伴随疫情防控优化、购买力逐步释放及地方刺激政策出台，2023 年乘用车销量有望呈现前低后高，总量有望实现正增长，再加上地方政策的补贴推动，以及车企的“骨折降价”促销，延续之前的强势增长特征。