茅台这么能赚钱，为啥还要上市呢？ | 好奇心

前段时间，直播间收到一个有趣的提问：

2001年8月份，茅台首次上市，募集资金20亿。

而在接下来的20年里（截止去年年底），茅台的累计净利润是2557亿，累计分红是1214亿。相当于啊，赚的钱拿出了近一半分给股东，出手够大方的。

光是去年，茅台就发了242亿的现金分红。看完这些数字，你是不是也会有同样的好奇呢？

首先，我们来回答第一个问题，茅台为啥要上市呢？

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要搞清楚这个问题，先要理解什么是上市。

我们通常指的是首次公开募股（IPO），是指一家公司经过批准，在证券交易所首次公开发行股票，也就是第一次把股份拿出来向公众出售。

插播小知识：我们常说的「打新股」，就是去买这些新上市的股票。

为什么公司要上市呢？说白了是手里缺钱，需要用股份筹集资金，来扩张经营规模。

贵州茅台现在是「不差钱」，账上躺着一千多亿现金。

但在20年前，贵州茅台手里，很缺钱。

2001年，当时贵州茅台准备扩大生产能力，想要提高茅台酒产量，这需要大量资金投入。大概多少钱呢？算下来总共要20亿。

图片来源：2001年贵州茅台招股说明书

当时茅台一年的净利润只有2亿多，账面上的货币资金是4亿多，加起来也不够用啊。

所以，才通过公开发行股票，来筹集资金扩张业务。

公司上市还有个好处，万一以后它又缺钱了，还可以通过增发股票的方式，再次筹集资金。

现实中，茅台除了上市时募集了20个亿，之后再也没有增发股票，就靠着自有资金一路发展壮大，赚的钱一年比一年多，还定期分给全体股东。

哪怕你就买了100股，茅台每年现金分红，都少不了你一份。

于是就有了一开始的第二个问题：

一年赚的400多亿利润都是公司自己的，为什么不退市，把钱留着自己花呢？

02

其实别的公司就干过这种事，专业说法叫「私有化」退市。

比如曾经的「中国美妆电商第一股」聚美优品，创始人陈欧就提出了私有化，去年正式从美股退市了。

简单来说，就是上市公司大股东把其他小股东手里的股票全部买回来，撤销这家公司的上市资格，变成私有公司。

贵州茅台的大股东，是中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司，它要实施私有化，就要从其他股东手里买回股票。

图片来源：贵州茅台2020年年报

从别人手里买东西，那是要花钱的。具体要多少钱呢？可以简单算一笔账。

目前贵州茅台的总股本是12.56亿，减去大股东手里的6.78亿股，其他股东手里的是5.78亿股。

当前茅台的股价是1980元一股，那么大股东要支付约1.2万亿元（1980元×5.78亿股），才能买回全部股票。

那茅台出得起这笔钱吗？也可以算一笔账。

我们看它账面上的货币资金是360亿，加上拆出资金1000多亿，离1.2万亿可是远远不够，买不回所有的股票。

拆出资金：主要是贵州茅台集团财务有限公司同业拆出资金。

所以，回答第二个问题，茅台为啥不退市？

原因之一就是，退市的代价太大了，没法自个儿「吃独食」。

03

不仅是「退不起」，也没必要退。

许多主动选择退市的公司，是因为自己的价值被严重低估。

而茅台的股价，则是完成了20年翻了300多倍的「神话」，股价一度超过2500元。

如果你在2001年花10万元买了贵州茅台的股票，持有到现在市值会变成3200万左右，加上200万左右的分红收益，总共3400万左右。

另外，作为上市公司还有个好处，假如企业经营得好，股价长牛，也能提升公司的品牌形象，相当于是变相「打广告」。

就比如今年的巴菲特股东大会，老巴列出了2021年世界上最大的20家公司，贵州茅台名列第16位。

虽然大部分老外可能没喝过茅台，但他们都知道，中国第一名酒是茅台。

如果企业不上市，就很难获得这样的国际影响力，毕竟像华为那样，不上市也很牛的公司，还是少数啊。

好了，从贵州茅台这个例子，大家应该也明白了，公司上市的目的并不是为了「圈钱」。

我们投资股票，不妨把眼光放得长远些，一起分享公司成长的果实，做一个长期投资者。