复盘思考：银行上涨动力还在吗？能不能上车

旺财养基场——不定期行业基金思考分享

来交允下的功课啦~

最近这个问题来问的小伙伴很多，专门发篇文章来梳理下我的观点。

如果小财迷俱乐部的直播投票也选中这个的话，咱们直播中详细讲。

这里谈一下近期的看法和下一步的逻辑。

01

其实上半年咱们的文章中就分析过。

今年的特殊情况，倒逼银行让利，促进经济发展。

对实体是好事，利息低了。

但是对银行来说就不是好事了，利差少了，甚至还有可能有坏账。

收入上不来，体现在股票或者指数的上涨上，自然动力少。

所以银行从年初到现在，几乎绝大多数情况下都在低估值的区域内趴着。

偶尔涨上来也是在适中偏低的领域。

不过从咱们投资者的角度来讲。

买银行股或者银行指数基金，自然不是贵的时候入场。

越便宜买，后续才有涨上来的差价收益。

02

但是银行作为周期股有个问题，就是容易低估的时间很久，所以咱们投资上为了考虑资金的利用率，降低时间成本。

就可以选择微笑曲线的右侧买入法。

什么是右侧买入法呢？

就是还在低估或者适中偏低的时候布局，不过行情已经上来了。

属于微笑曲线的右侧，边买边涨。

和微笑曲线的左侧买入法，边买边跌。

恰好相反。

前者适合周期股。

后者适合价值股。

03

现在确定是右侧的位置了吗

以最近银行的表现为例。

我们来看一个关键指标。

净息差。

这个是银行的生死指标，赚不赚钱，

就看这个指标。

我们可以看出从今年3季度以来，除了农商行意外，净息差突然反弹了。

原来并没有我们想象的那么糟。

加上目前消费、医药和科技都比较贵。

资金也需要一个去处。

所以银行就这么又一次被抬了起来。

尽管涨了，但是这期间也有过多次小的回调。

不是一直在涨。

原因就是：

很多是7月份那波上涨追涨上来的。

有不少人是趁着涨回本赶紧出手。

加上机构布局的金融股仓位也不高。

所以目前总体而言，银行还是在低估值附近徘徊。

从这一年看，多数银行跌的多涨的少。

不少银行都回撤了20%-30%。

相比今年整体市场，可是涨了20%的。

所以这么一对比，银行目前买入。

能不能很快大赚不敢说，但是安全系数高高的。

此外，从目前公募基金的银行股的持股比例来看，比例比较低。

北上资金也配置得不多（他们都在港股买了，更便宜）。

风水轮流转，一旦机构也重仓买入，说不准可以期待一波银行的爆发。

所以旺财养基场的策略建议：

如果一直定投银行，那就定投下去，起码到年化15%再考虑止盈。

如果想做短线，目前这波机会还没走完，可以逢低布局，期待一波明年春季行情。

还有问题的话，欢迎给我留言哦~

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