债基跌跌不休，手里的债基该怎么办？

最近一段时间，债券基金一直处于下跌趋势，很多小伙伴都来问小洛该怎么办，是继续持有还是卖出？

其实从表象看，小洛觉得债基跌一跌也没什么坏处。很多债基从年初到现在涨幅已经很大了，例如下图中的这只债基，半年收益接近5%，折合成年化就有点逆天了。

“物极必反”，从这个角度来说适当调整一下也比较健康。但这都是表面原因，今天跟小伙伴们分享一下债基为什么也会跌？持有的债基该如何处理？

债基为什么也会跌？

债券基金的细分类其实也有很多，比如纯债型基金、混合债券型基金、指数债券型基金，以及最近比较疯狂的可转债基金。不同的类型其投资方向和风险也是不一样的。

篇幅所限，关于债券基金的分类就不展开了，我们就以风险系数最低的纯债型基金为例，说一下为什么这类债基也会跌。

一般来说，债基的涨跌受到对应债券价格的影响，而影响债券价格主要包含3个因素。

1、供求关系

举个简单的例子，小A购买了5万元的1年期债券，年利率是4%，到期后可得利息2000元。但是半年后小A急用钱，想把这个债券提前卖给小B，小B自然不会按照债券到期后的价格购买，出价51000元，到期后自己可以获利1000元。这就是供求关系带来的价格波动。

如果某天卖的人太多，供大于求，债券价格就会更低，反应到债基上就是跌的。

2、市场利率

市场利率简单点说是市场上借钱的利息，是借贷成本的体现，是一个浮动的值。但是债券的利率是一个固定值，通常发行时是多少就是多少。一个固定一个浮动，二者之间必然存在一个变动的量来保持平衡，那就是债券价格了。

通常情况下，市场利率上涨（加息），新发行债券的利率就得比之前发债券的高，要不没人买。而已经发行的债券因为利率低，更不会有人去购买，为了能继续卖出，只能降低债券价格。这样就出现了市场利率上涨，债券的价格就下跌的局面。反之亦然，市场利率下降，债券价格就上涨。

3、信用风险

我们都知道，国债的利率比金融债和企业债要低，但是有国家信用做背书，还是有很多人愿意购买。而金融债和企业债显然就没那么强力的信用背书了，特别是企业债，参差不齐，一旦碰上倒闭或者破产，其发行的债券几乎等同于废纸，也就是出现了“债券违约”。

“债券违约”其对应的债券价格自然会一落千丈，如果你持有的债券基金里有这样的债券，跌下来也是再自然不过的事情。

以上这三种情况就是影响债券价格的主要因素，而目前债基在跌的主要原因是因为第2点，也就是利率上涨。

持有的债基该怎么办？

投资债基方面，小洛一般只关注市场利率的下行趋势。之前债市牛是因为利率下降较快，现在利率有所反弹，跌一跌也是正常的。但是长期看市场还是处于利率下行的趋势之中，所以不用太担心。

而且，小洛配置的债基都是按照基金组合去配置的，追求的是长期受益，目前这点波动没打算做任何操作。具体可以参照定投训练营中的代码和比例。

当然，目前这种趋势下，对于长期债基影响较大，如果有想调整的小伙伴可以考虑将长债基金换到短债里面。只是后面还要考虑何时切换回来，着实比较难，不如忽略不动。