关于股票投资，你该懂得的几个关键指标

这是芊芊刚刚踏入行业内部时写的一篇文章，没在小随这里发过，事隔多年，仍然具有学习的意义，再跟大家分享一下吧。以下为正文：

前些天写年终总结提到了自己工作跟股票投资有点关系，答应x姐姐要写一下怎么分辨一个公司是一个好公司，一直没写，今天补上吧。

接下来的内容是从工作中学习到的，还有很多核心的东西没学到，先把知道的这点皮毛献丑分享一下吧。

就跟这武功一样，炒股也是分派别的，什么价值投资派、技术分析派、趋势分析派等等。这东西我觉得跟自己第一次接触到的理念有很大的关联，我看的炒股的第一本书是同事给我的电子书，是一个马来西亚的炒股挺厉害的人写的，叫冷眼，书名大概叫《30年股票投资心得》，他的核心思想就是买股票就是买公司，所以为了避免踩雷，我们必须学会如何分辨一家公司是不是一家好公司。不过我没有把自己也归为是哪个门派，因为目前我只停留在第一阶段，技术分析神马的我还不会，没有资格去评判自己不会的东西。

我们总结的巴菲特选股的几个大原则（为什么突然想不起来了）：

1、看行业，看公司，是否是有护城河的公司；

2、看管理层是否诚实可靠；

3、看财务数据，下面会提到一些指标。

我们筛选公司时主要用到的财务指标：

1、净资产收益率（ROE)，这个是最重要的指标，公式=净利润/净资产（股东权益）。这个数据高于15%为佳，不过不能只看一年的，我们会看至少连续5年的数据，因为一个公司1年实现15%可能很容易，财务也会造假，但要做到连续5年都保持在15%却有一定的难度。通过这个指标，可以筛掉很多公司。

2、净利润率=净利润/营业收入，这个指标同样重要，同样是15%的标准，筛筛筛。

3、市盈率（PE）=股价/每股收益，一般说股票的估值高不高，都是说的这个指标，截至本周五，A股市场的整体市盈率16倍左右，个人觉得不贵。我们选的时候股市还没涨起来，当时的原则就是PE越低越好，因为PE这个数字，也代表了，用几年的时间可以把你的本金给赚回来，例如目前的银行股才6倍左右的估值，也就是说用6年的时间你买股票时的本金就可以收回来了，当然这只是一个象征性的意思，所以我买股票的时候像那种股价蹭蹭蹭往上涨，但是PE已经达到数百倍的股票，我是从来不去碰的。不过事实证明，估值低的同时表明市场不看好这类股票的未来，所以银行股的估值才这么低，我们买的股票的走势，也证明了这一点，那就是大盘涨它小涨，大盘跌它大跌。到底要买高的还是低的，姐妹们自己看哈。另外我们目前都是在看动态市盈率，也就是PE（TTM）。蓝筹股在15倍以下，成长股是20倍以下。

4、市净率（PB)=股价/每股净资产，这点我们自己选股时很少用到，不过我在雪球上看到的，大家说周期性的股票不适合用PE，适合用PB，所以提一下。

5、偿债能力=（长期借款+短期借款）/净利润，这个应该是我们的自创指标了。名副其实，就是用来考察这个公司的偿债能力的，之所以不是直接用负债去除以净利润，是因为负债的并不都是有息负债的，只有那些需要公司去支付资金成本的，才会真正影响到公司的运营。这个指标的意思是公司赚的钱几年可以还清有息负债，年限当然越少越好，金融业除外，金融业尤其是银行业主要靠负债经营的，一般企业做得好的，3年内还清绰绰有余。

6、资产负债率=负债/资产，这个指标和上面的指标其实类似，除金融业外，一般企业资产负债率我们是希望在50%以下，资产负债率过高，说明企业债台高筑，即便是盈利能力强，但一旦资金链断裂，很容易破产；但资产负债率过低，也不算是太好的事情，如果可以借到资金成本低的贷款，可以用剩下的资金做更多的事情，何乐而不为，就像买房子一样，明明可以首付20万，供5套房子，坐等升值，你非要把100万都付出去，只买一套。。。。

7、股息率=每股股息/股价，一般是越高越好，很多人把这个数字跟定期存款利率做对比，我个人不是很认同，因为股价一直变化，所以这个数字也是一直变化的，定期存款的利息是固定的，约定好的，这个的话，只能说分红后能够是填权行情（股价往上升），那肯定是赚的。分红之后毕竟股价也下降了嘛。

8、分红率=每股股息/每股收益，这个指标和上面的指标也是相通的，代表了一个公司的大方程度，一个公司能分红自然是好的，说明至少它做假账的可能性比较小，因为分红必须要有实实在在的现金，有的公司账上钱很多，实际上根本没有钱哇。当然一个公司分红率不高，也不能一棍子打死，要看它为什么没有分红，本来可以分红的资金是不是真的去做实业了，这个还蛮重要的。同时，如果一个公司的分红比例很高，建议财蜜们可以去它的前十大股东所占的比例如何，如果大股东占比很高，尤其是大股东是个人的那种，就说明股东利用分红来掏公司的钱啊，不太好。

总结：

目前想起来的就这几个关键指标，待我们把这几个指标都从Choice软件（强烈推荐使用，O(∩_∩)O哈哈~免费软件很好用，超喜欢）中导出后，对同行业的公司进行对比排名，最后将他们的排名进行加总，分数最小的那个便是最好的公司啦，一般我们是看行业的前3名或者前5名。