资管新规，与你同行

资管新规已于4月27号发布，过渡期延长至2020年底，对于公募基金，私募基金，都说得很详细了，但那主要针对机构从业者，对于普通投资者，特梳理以下几点，供大家参考。

1. 新规第2点谈到：资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得在表内开展资产管理业务。这里重点是什么？老话重谈，即打破刚性兑付，为什么要这样呢？刚兑对我们不好吗？监管说了，防范系统性风险，因为资管只是受人之托，代人理财，不能以新还旧，扰乱金融秩序，也就是说我们之前买的银行理财产品，券商理财产品，之前一般如无意外，都是按照规定利率，如5.3%，5.2%兑付的，以后通通地，都不行了！

2.  第五点详细提出：资产管理产品的投资者分为不特定社会公众和合格投资者两大类。合格投资自然人的最低要求是具有两年以上投资经历，近3年本人年均收入不低于40万元，法人是最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位，投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元，投资于单只混合类产品的金额不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元。合格投资者投资于投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品。

这个很好理解，此范围之外的就是普罗大众，不特定社会公众了，接受投资者教育吧，好好学习新规。

3.  第九条提到：金融机构代理销售其他金融机构发行的资产管理产品，应当符合金融监督管理部门规定的资质条件。未经金融监督管理部门许可，任何非金融机构和个人不得代理销售资产管理产品，所以我们最近可以看到光大云富，百度理财，苏宁金融等，都相应下架了旗下不合规的理财产品。

4.     第23条特别提到：运用人工智能技术开展投资顾问业务应当取得投资顾问资质，非金融机构不得借助智能投资顾问超范围经营或者变相开展资产管理业务。近几年人工智能投资比较火，但一般的公募基金虽然有资质，智投，也仅仅是旗下的基金，并没有联合别家基金公司产品，而其余一些有智投旗号的平台，就要考察平台有没有投资顾问的资质，不要贸贸然投入。

5.  第30条：资产管理业务作为金融业务，属于特许经营行业，必须纳入金融监管。非金融机构利用互联网平台等公开宣传、分拆销售具有投资门槛的投资标的、过度强调增信措施掩盖产品风险、设立产品二级交易市场等行为，按照国家规定进行规范清理，构成非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券的，依法追究法律责任。非金融机构违法违规开展资产管理业务的，依法予以处罚；同时承诺或进行刚性兑付的，依法从重处罚。这一条很严厉，也是监管层保护投资者的良苦用心，所以我们看到善林金融雷了，看到不少平台下架产品了，更看到有平台想卖壳了，林林总总。

以上几点，摸摸头，理财产品不保本，公募基金可能亏损，P2P怕跑路，投什么呢，怎么投呢？提几个建议：

1. 好好学习新规，关注平台资质，不要随便投资，对新兴产品一定要熟悉才能进入；

2. 权益类产品和固定收益类产品，鸡蛋不要放在同一个篮子里，前者是防御，后者是进攻，一张一弛，配置好比例，两手都要抓；

3.保守型，尤其是老人家，不建议买太多主动基金，建议买货币型基金，也可以买大额存单，或部分定期，要知道有些银行利率已经比基准利率上浮了50%，尤其大额存单和银行存款一样，是享受每家银行50万元额度以内存款保险的，典型的无风险利率；

4.用结构性存款取代银行理财产品，前者是指银行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等），从而使存款人在承担一定风险的条件下获得较高预期利息的存款类产品，也是银行为了区别于银行理财产品推出的，现在发行的一般是保本型产品，本金也纳入存款保险范围之内，大家可以好好关注此项产品，破除刚兑，以后将会是理财产品的替代品。

5.由于P2P并不属于资管业务，所以没有纳入其中，但P2P破刚兑也是大势所趋，原定的6月底前备案，现在又延期，且平台原有的质保金，改为纳入第三方担保公司担保，如果非要投，建议投有履约险的，或者投前十强的，同时，一定要注意，真有系统性风险，有履约险的也不保险。