理性看待基金定投

我们分三种情况来实证分析基金定投的收益情况。   
1，盘整。   
    在2003～2005年持续3年的市场盘整震荡期，上证综指平均下跌20%，深证成指平均下跌5%。如果进行股票型基金定投，则平均每年的投资回报还达不到1%，如果进行平衡型基金定投，则平均每年的投资回报可以达到3%～4%，如果进行债券型基金定投，则平均每年的投资回报可以达到2%～4%。而同期银行的1年期定期存款和3年期定期存款的利率在1.98%～3.24%，也就是说基金定投在股市盘整期较定期存款并不占优。     
2，牛市。     
    在2006～2007年持续2年的市场上涨期，上证综指平均上涨了300%，深证成指平均上涨了440%。而通过基金定投的方式，在选择的6只基金中平均涨幅最高的华安a股基金也只是180%，约为股市涨幅的一半。但考虑到通过基金定投，股票型基金取得了56%的年平均回报、平衡型基金取得了35%的回报、债券型基金取得了18%的年回报，毕竟比银行的同期存款收益高出了数倍，所以说基金定投在牛市里还是一种不错的投资方式。      
3，熊市。     
    在2008年持续1年的市场下跌期，上证综指和深证成指都平均下跌了60%，而通过基金定投的方式，只要参与股票二级市场买卖的基金均出现了幅度不同的亏损，只有华夏债券基金，给投资者带来了正回报，平均年回报水平为2.4%，但是如果投资者在2008年年初选择做1年期银行定期存款的话，则利率可在4%左右，也就说通过债券基金定投，可能还没有定期存款更合适。那就更不要说股票型和平衡型基金的定投，非但不能带来回报，还会造成幅度不等的投资亏损。     

     我们可以这么说，基金定投并不能获得暴利。在不同的市场时期都不是能够带来最高回报的投资方式，甚至有时候会带来亏损。但是，如果我们把牛市熊市和盘整期连起来看，基金定投的优势就显现出来了。从2003-2008年这一个五年周期里，基金定投会带来年均10-30%的收益（注：仅为大概范围，具体收益与所选择基金有关，并非所有基金可以达到）。这正是一种平滑市场波动的投资方式。只要经济持续发展，在足够长的周期里，基金定投会带来超过银行定存的平均回报。